数字货币基金业绩跌了快三成，手里的仓位到底该割还是该扛
我管数字货币基金快两年了，这轮回撤是我见过最疼的一刀。三季度组合净值从高点跌了28%，客户群里问得最多的就是一句："还拿着还是割了？"我把这段时间发生了什么、做了什么调整，掰开了说清楚。
下跌导火索很明确。美联储9月议息会议鹰派信号比预期硬，点阵图暗示降息次数从三次砍到一次，美元流动性预期被瞬间压缩。比特币在29000附近连三天没撑住，10月初插针打到26400数字货币业绩下跌，盘口深度薄得像纸，一单大卖单就能砸出几百块。
资金面上，现货比特币ETF前三周净流出超18亿美元。链上长期持有者余额连缩六周，鲸鱼在25000到28000区间反复出货，散户杠杆多头被连环爆仓，未平仓合约一周掉了12%，恐慌在流动性最薄时被放大了好几倍。
我的调整不复杂。10月第二周把高贝塔山寨仓位从45%砍到20%，集中到BTC和ETH，把止损从8%收紧到5%。砍仓那天手上还攥着几笔ETH多单没平，心里疼，但亏在规则里好过亏在情绪里。
给持仓的朋友几句实在话：如果仓位已经影响现金流和睡眠，趁反弹减到不心疼的比例数字货币基金业绩跌了快三成，手里的仓位到底该割还是该扛，不丢人。如果承受得住再跌20%不影响生活，现在割在地板上的概率大于拿住等反弹。仓位管理永远比择时重要，活下来才有下一局。